方矩钢管-大量现货

当前市场整体已陷入极度悲观的氛围，铁合金更是恐慌性下跌，但是我们认为大可不度悲观。首先，当前铁合金现货价格相对平稳，内蒙古、宁夏两个主产区硅铁现货出厂价格11月下旬甚至上调了100元/吨。其次，根据已经出炉的12月钢招数据，硅铁招标价格预计在7000—7100元/吨，硅锰招标价格预计在8900—9000元/吨，均大大超出市场预期，客观反映出当前市场现货供给仍偏紧的格局。 ，据我们测算，72#硅铁6000元/吨，6517#硅锰8000元/吨均为生产成本折合的仓单价格，低于该价格将导致合金生产企业出现亏损，因此盘面价格将在此附近有一定支撑。
  “从国内宏观需求的角度看来，2015年的房地产周期是本轮大宗商品周期不可忽视的力量。在之前国内大宗整体大跌的情况下，黑色系大宗商品跌幅是 的，这应该得益于黑色系大宗商品的供给快速增加，但需要注意到的是黑色系很多产品的库存并未形成积压，并且国内房地产在建面积基数依旧较大，说明远期需求其实依旧存在。所以后期房地产市场的变化，对于大宗商品的影响也是相当大，黑色板块也需要重点关注。”孙永刚说。

一、静态预估：2019年的国内铁钢市场将整体表现为供大于求的状况

  由于篇幅原因，此处只描述2019年的钢铁供需计算结果，计算的方式和过程我们将在后期的系列报告中阐述。

  供给方面，预计2018年粗钢产量将达到9.26亿吨，同比增加9.7%。预计2019年粗钢产量9.38亿吨，同比增1.3%。主要原因在于吨钢利润预计大幅下滑，导致钢厂的产能释放被抑制。

  建筑行业需求方面，预计2018年房地产行业用钢21576万吨(增1558万吨)，基建行业用钢14409万吨(减629万吨)，建筑行业总用钢35985万吨(增929万吨)，同比增加2.7%;预计2019年房地产行业用钢21146万吨(减430万吨)，基建行业用钢15157万吨(增748万吨)，建筑行业总用钢36303万吨(增317万吨)，同比增加0.9%。非建筑行业需求方面，预计2018年的用钢为40871万吨(减894万吨)，同比减少2.1%;预计2019年的用钢为40999万吨(增128万吨)，同比增加0.3%。